周四（7月17日），算力硬件股繼續(xù)走強(qiáng)，光模塊龍頭沖鋒，高光模塊含量的創(chuàng)業(yè)板人工智能盤中再度刷新高。成份股大面積飄紅，其中大牛股漲超8%叒創(chuàng)新高，最新市值超1800億元，單日成交額達(dá)120億元居A股榜首！此外，、均漲超5%，、、漲幅也均在2.5%以上。

　　熱門ETF方面，同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模最大、流動性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）全天強(qiáng)勢，場內(nèi)收漲3.12%收盤價創(chuàng)新高，單日成交額達(dá)4.11億元為歷史次高。

　　統(tǒng)計來看，近期受業(yè)績利好影響，以光模塊為代表的上游算力硬件顯著領(lǐng)漲，聚焦AI算力的創(chuàng)業(yè)板人工智能漲勢兇猛，統(tǒng)計來看，自4月低點(diǎn)以來創(chuàng)業(yè)板人工智能累計漲幅超50%，大幅跑贏中證人工智能、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)。展望后市，光模塊等算力硬件有望延續(xù)高景氣，創(chuàng)業(yè)板人工智能投資機(jī)會仍值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　注：統(tǒng)計區(qū)間為2025.4.8-2025.7.17，基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　業(yè)績端，近期算力硬件板塊內(nèi)部多個代表性公司發(fā)布二季度經(jīng)營情況，表現(xiàn)普遍超預(yù)期，利潤情況更優(yōu)。核心原因是海外AI需求旺盛，產(chǎn)業(yè)核心玩家受益于此趨勢。二季度經(jīng)營情況公布后，市場預(yù)計明后年板塊將高速增長，板塊內(nèi)公司的利潤、收入及利潤率有望超預(yù)期，因此對相關(guān)公司2025年全年及2026年經(jīng)營情況進(jìn)行上修。

　　估值端，國盛證券認(rèn)為，A股算力產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)窍∪钡恼娉砷L板塊。未來隨著AI商業(yè)化的持續(xù)落地，算力產(chǎn)業(yè)趨勢有望成為上一輪云計算的黃金十年的強(qiáng)化版，A股AI主線中的優(yōu)秀企業(yè)估值體系有望向成長股切換。海外算力復(fù)蘇趨勢已經(jīng)較為顯著，堅定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)如光模塊行業(yè)龍頭、光器件等。

　　認(rèn)為，大模型的競爭與迭代仍在持續(xù)，意味著算力投資大概率維持較高強(qiáng)度，繼續(xù)推薦算力板塊：一是業(yè)績持續(xù)高增且估值仍處歷史較低水平的北美算力鏈核心標(biāo)的；二是有望享受外溢需求、取得客戶或份額突破的公司；三是上游緊缺的環(huán)節(jié)；四是1.6T光模塊及CPO產(chǎn)業(yè)鏈。

　　把握AI算力核心機(jī)會，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)超六成倉位布局算力基礎(chǔ)設(shè)施，逾三成倉位兼顧AI應(yīng)用，高效地捕捉AI主題行情，成份股以“光模塊”龍頭為先鋒，全面囊括算力硬件、IDC算力租賃、AI+應(yīng)用等熱門AI賽道。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。