核心要點(diǎn)

　　消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（一項(xiàng)衡量商品和服務(wù)成本的綜合性指標(biāo)）當(dāng)月上漲 0.3%，使得 12 個(gè)月通脹率達(dá)到 2.7%，符合預(yù)期。

　　核心通脹當(dāng)月上漲 0.2%，年率升至 2.9%，同樣與預(yù)期一致。

　　盡管 6 月數(shù)據(jù)中關(guān)祱對(duì)價(jià)格的影響程度好壞參半，但有跡象表明，這些關(guān)祱正在產(chǎn)生影響。服裝和家居用品價(jià)格上漲，不過(guò)汽車價(jià)格有所下降。

　　美國(guó)勞工部今日上午發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲 0.2%，消費(fèi)者持續(xù)看到食品、服裝等物品價(jià)格上漲。

　　隨著唐納德?特朗普總統(tǒng)實(shí)施的關(guān)祱開始逐漸影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，6 月消費(fèi)者價(jià)格出現(xiàn)上漲。

　　美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周二報(bào)告稱，衡量商品和服務(wù)成本的綜合性指標(biāo) —— 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）當(dāng)月上漲 0.3%，12 個(gè)月通脹率達(dá)到 2.7%。這一數(shù)據(jù)與通訊社的共識(shí)預(yù)期完全一致，不過(guò)該年率是自 2 月以來(lái)的最高水平。

　　剔除波動(dòng)性較大的食品和能源價(jià)格后，核心通脹當(dāng)月上漲 0.2%，年率升至 2.9%，符合預(yù)期。月度漲幅略低于 0.3% 的預(yù)期。

　　6 月之前，今年的通脹率總體呈下降趨勢(shì)。1 月總體 CPI 年率為 3%，盡管有人擔(dān)心特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)將推高物價(jià)，但隨后幾個(gè)月通脹率逐漸放緩。

　　盡管 6 月數(shù)據(jù)中關(guān)祱對(duì)價(jià)格的影響程度好壞參半，但有跡象表明這些關(guān)祱正在產(chǎn)生影響。

　　當(dāng)月汽車價(jià)格下降，新車價(jià)格下跌 0.3%，二手車和卡車價(jià)格暴跌 0.7%。然而，受關(guān)祱影響較大的服裝價(jià)格上漲 0.4%。同樣受關(guān)祱影響的家居用品價(jià)格當(dāng)月上漲 1%。

　　當(dāng)月住房?jī)r(jià)格僅上漲 0.2%，但勞工統(tǒng)計(jì)局表示，該類別仍是推動(dòng)總體 CPI 上漲的最大因素。該指數(shù)較去年同期上漲 3.8%。在住房類別中，衡量房主認(rèn)為其房屋若出租可獲得的租金水平的指標(biāo)上漲 0.3%。不過(guò)，外出住宿價(jià)格下跌 2.9%。

　　“很難從這份報(bào)告或報(bào)告中的任何細(xì)節(jié)得出結(jié)論說(shuō)‘啊哈！看看關(guān)祱對(duì)價(jià)格造成了什么影響’，” 安聯(lián)貿(mào)易北美公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹?諾斯表示，“關(guān)祱大幅上調(diào)，勢(shì)必會(huì)傳導(dǎo)給消費(fèi)者，我仍然認(rèn)為會(huì)是這樣，但到目前為止這份報(bào)告中還沒有體現(xiàn)出來(lái)。”

　　當(dāng)月食品價(jià)格上漲 0.3%，年漲幅達(dá)到 3%；能源價(jià)格扭轉(zhuǎn) 5 月的下跌趨勢(shì)，上漲 0.9%，不過(guò)較去年同期仍略有下降。醫(yī)療保健服務(wù)價(jià)格上漲 0.6%，交通服務(wù)價(jià)格小幅上漲 0.2%。

　　勞工統(tǒng)計(jì)局在另一份報(bào)告中稱，隨著物價(jià)上漲，6 月經(jīng)通脹調(diào)整后的時(shí)薪下降 0.1%。實(shí)際收入同比增長(zhǎng) 1%。

　　市場(chǎng)對(duì)這份通脹報(bào)告基本泰然處之。股指期貨漲跌互現(xiàn)，而國(guó)債收益率大多為負(fù)值。

　　在之前通脹數(shù)據(jù)較為溫和的情況下，特朗普一直敦促美聯(lián)儲(chǔ)降低利率，但美聯(lián)儲(chǔ)自 12 月以來(lái)就沒有降息?？偨y(tǒng)堅(jiān)稱關(guān)祱并未加劇通脹，并認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)拒絕降息正在增加美國(guó)為不斷膨脹的債務(wù)和赤字問(wèn)題所要支付的成本。

　　以主席杰羅姆?鮑威爾為首的央行官員拒絕讓步。他們堅(jiān)稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處于足夠強(qiáng)勁的狀態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)可以等待觀察關(guān)祱對(duì)通脹的影響。反過(guò)來(lái)，特朗普呼吁鮑威爾辭職，并肯定會(huì)在 2026 年 5 月美聯(lián)儲(chǔ)主席任期屆滿時(shí)任命其他人擔(dān)任這一職務(wù)。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在 7 月底的會(huì)議上將維持利率不變，然后在 9 月降息 25 個(gè)基點(diǎn)。