2025年二季度泓德豐澤混合（LOF）A凈值增長率為4.61%，同期業(yè)績比較基準收益率為1.25%?；鹱?019年3月28日成立以來累計凈值增長率77.56%，同期業(yè)績比較基準收益率為9.91%。

　　二季度市場以美國對華加征關(guān)稅帶來的大幅調(diào)整開局，之后隨著中美談判推進，市場逐漸收復失地。二季度萬得全A指數(shù)上漲3.86%，關(guān)稅風險帶來的巨大擾動讓投資者重新關(guān)注內(nèi)需，過去兩年對消費醫(yī)藥的無差別悲觀情緒得到修正，基本面趨勢向好的新消費、創(chuàng)新藥公司估值有明顯修復；市場風險偏好提升過程中軍工、TMT板塊的細分行業(yè)也有良好表現(xiàn)；紅利板塊進一步縮圈到估值最低的銀行。

　　泓德豐澤混合（LOF）在二季度依然聚焦大消費領(lǐng)域，減持了估值有明顯修復的醫(yī)藥，基本面承壓的長視頻平臺，以及競爭格局依然未見好轉(zhuǎn)的部分家電公司，在市場調(diào)整過程中繼續(xù)增持業(yè)績趨勢向好的消費公司，及盈利模式清晰的AI應用公司。

　　泓德豐澤混合（LOF）的基金經(jīng)理季宇認為，目前新消費的龍頭公司，如潮玩龍頭和黃金珠寶龍頭等，公司競爭力優(yōu)勢明顯，股價增長主要由盈利增長驅(qū)動，估值依然在合理區(qū)間內(nèi)，投資價值明顯。但在龍頭掩護下跟漲的一些三四線標的有較大的調(diào)整壓力。傳統(tǒng)消費股短期面臨景氣壓力，但經(jīng)過較長時間的下跌之后，估值回落至合理區(qū)間，季宇希望能夠把握住其中優(yōu)質(zhì)公司的左側(cè)買點。

　　季宇表示，今年以來消費行業(yè)重新得到市場關(guān)注，優(yōu)秀公司的估值有了明顯修復，也為投資人帶來了良好的回報?！爱斚挛覀円廊豢春弥袊M企業(yè)的長期投資機會，企業(yè)盈利漸次改善，個股估值在合理區(qū)間，消費板塊整體的上行周期仍處在起始階段。我們希望在未來的市場調(diào)整中繼續(xù)增加一些競爭優(yōu)勢清晰、符合時代趨勢的新消費企業(yè)，也會隨時關(guān)注傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)消費個股的左側(cè)布局機會，不斷優(yōu)化組合，為投資人創(chuàng)造更好的回報。”季宇說。