7月25日消息，港股醫(yī)藥外包概念沖高，漲超14%，漲超8%，漲6.36%，漲超4%。

　　中泰證券指出，7月10日，CRO、CDMO龍頭公司藥明康德及博騰股份發(fā)布中報業(yè)績預告，其中藥明康德2025年上半年經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤約63.1億元，同比增長44%。該行認為CRO、CDMO板塊自2024Q4海外降息周期開啟帶來投融資逐步恢復、2025Q2地緣談判帶來悲觀預期改善、2025年以來國內(nèi)創(chuàng)新藥大型BD落地及重磅政策出爐等多重推動下需求端呈逐步恢復態(tài)勢，疊加過去三年供給端持續(xù)出清，板塊有望迎來盈利與估值同時提升的“戴維斯雙擊”，建議重點布局相關(guān)投資機會。

　　發(fā)布研報稱，2025年以來政府多次提出優(yōu)化藥品集采、支持創(chuàng)新藥等相關(guān)政策，同時商保創(chuàng)新藥目錄出臺在即，醫(yī)藥政策環(huán)境向好。第十一批國家藥品集采開始藥品信息填報工作，中信證券認為第十一批國家藥品集采規(guī)則和價格降幅有望得到優(yōu)化，反內(nèi)卷不再錨定最低價，嚴格管控質(zhì)量，科學選擇集采品種。

　　中信證券延續(xù)此前產(chǎn)業(yè)觀點，集采等政策優(yōu)化趨勢確定性加強，集采優(yōu)化后市場情緒修復，以及醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國際化時代迎來回報，關(guān)稅背景下自主可控產(chǎn)業(yè)鏈布局都將在下半年迎來較多的催化劑，從而帶動板塊的穩(wěn)步向上。建議從橫向維度上繼續(xù)圍繞創(chuàng)新驅(qū)動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領(lǐng)域進行布局。