北京時(shí)間7月11日凌晨，美股周四午盤漲跌不一，道指上漲逾200點(diǎn)，納指創(chuàng)盤中歷史新高。交易員正試圖擺脫特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩。納指前一日創(chuàng)下歷史新高之后回落。

　　道指漲248.98點(diǎn)，漲幅為0.56%，報(bào)44707.28點(diǎn)；納指跌12.59點(diǎn)，跌幅為0.06%，報(bào)20598.74點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲14.64點(diǎn)，漲幅為0.23%，報(bào)6277.90點(diǎn)。

　　周四早間，納指最高上漲至20653.85點(diǎn)，創(chuàng)盤中歷史新高。

　　周三標(biāo)普500指數(shù)與道指均終結(jié)兩日連跌，分別上漲0.6%和0.5%，而納指收高0.9%刷新收盤紀(jì)錄。

　　這波漲勢(shì)源于人工智能（AI）概念股的投資熱情——英偉達(dá)股價(jià)上漲近2%，創(chuàng)歷史新高，并成為全球首家市值短暫突破4萬(wàn)億美元的上市公司。

　　沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授、Wisdom Tree首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeremy Siegel表示：“人工智能或許正是抵消關(guān)稅及其漲價(jià)效應(yīng)的解藥。如果關(guān)稅負(fù)面效應(yīng)有限，這輪牛市顯然還有上行空間。但如果出現(xiàn)難以克服的障礙，本季度市場(chǎng)或?qū)⑾萑胝鹗??！?/p>

　　周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要也提及關(guān)稅影響擔(dān)憂，特別是對(duì)通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)的潛在沖擊。但紀(jì)要顯示政策制定者對(duì)未來(lái)數(shù)月降息次數(shù)存在分歧。

　　投資者焦點(diǎn)現(xiàn)已轉(zhuǎn)向下周開啟的二季度財(cái)報(bào)季。達(dá)美航空周四股價(jià)大漲11%，因其季度盈利超預(yù)期并恢復(fù)了2025年利潤(rùn)指引。

　　美股看漲情緒降溫

　　本周市場(chǎng)樂(lè)觀情緒有所消退，因?yàn)槊绹?guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)布的新的關(guān)稅公告再次令投資者感到不安。根據(jù)美國(guó)個(gè)人投資者協(xié)會(huì)（AAII）的一項(xiàng)調(diào)查，截至7月9日的一周內(nèi)，看多比例為41.4%，而此前的最新數(shù)據(jù)為45%。

　　與此同時(shí)，看空情緒在連續(xù)兩周下降后再度上升。該周的這一比例為35.6%，而前一周為33.1%。

　　特朗普的關(guān)稅政策再次成為焦點(diǎn)。美國(guó)總統(tǒng)在周日晚上表示，任何與他所稱的“金磚國(guó)家的反美政策”保持一致的國(guó)家都將面臨額外 10%的關(guān)稅，且無(wú)任何例外情況。特朗普還宣布對(duì)進(jìn)口銅材征收50%的關(guān)稅，并表示不會(huì)延長(zhǎng)8月1日生效的對(duì)等關(guān)稅的最后期限。

　　周二，市場(chǎng)因貿(mào)易動(dòng)態(tài)的不確定性而承受壓力。然而，在經(jīng)歷了連續(xù)兩天的下跌之后，市場(chǎng)在周三再次反彈。原因是英偉達(dá)于周三成為首家市值達(dá)到4萬(wàn)億美元的上市公司。

　　據(jù)美國(guó)投資者協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，在接下來(lái)的六個(gè)月里，股票價(jià)格將基本保持不變的中性預(yù)期也發(fā)生了變化。本周這一比例為23%，而上周為21.9%。

　　這項(xiàng)調(diào)查自1987年起由美國(guó)個(gè)人投資者協(xié)會(huì)開展，其中會(huì)詢問(wèn)受訪者對(duì)于未來(lái)六個(gè)月內(nèi)市場(chǎng)走向的看法。

　　與此同時(shí)，隨著標(biāo)普500指數(shù)近期不斷刷新歷史高點(diǎn)，市場(chǎng)中創(chuàng)出新高的個(gè)股數(shù)量卻寥寥無(wú)幾，這對(duì)擔(dān)心市場(chǎng)日益集中于少數(shù)大型科技股的交易員而言并不是個(gè)好兆頭。

　　Oppenheimer的分析顯示，在標(biāo)普500指數(shù)屢創(chuàng)新高的同時(shí)，紐約證券交易所中創(chuàng)出新高的公司數(shù)量?jī)H比創(chuàng)出新低的公司多出88家。這種“狹窄的市場(chǎng)廣度”歷來(lái)被視為市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟的先兆。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，自1972年以來(lái)，標(biāo)普500在突破新高時(shí)，若創(chuàng)出新高與新低的公司數(shù)量差距不超過(guò)100個(gè)，其后12個(gè)月的回報(bào)往往低于平均水平。

　　投資者繼續(xù)關(guān)注特朗普關(guān)稅新政影響

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普周三晚間宣布，將對(duì)進(jìn)口銅征收50%關(guān)稅，8月1日生效。

　　特朗普周三還在致巴西總統(tǒng)路易斯-伊納西奧-盧拉-達(dá)席爾瓦的信中威脅稱，如果巴西不停止對(duì)前總統(tǒng)雅伊爾-博索納羅的“不公正迫害”審判，將從8月1日起對(duì)巴西商品征收50%的重稅。

　　博索納羅曾被稱作“熱帶特朗普”，因涉嫌陰謀挫敗2022年巴西大選結(jié)果在巴西受審。檢方指控他及其同伙策劃政變，甚至涉及除掉盧拉的計(jì)劃。博索納羅否認(rèn)所有指控。

　　特朗普補(bǔ)充稱，決定對(duì)巴西征收50%的高額關(guān)稅，另一個(gè)原因是巴西與美國(guó)存在“極不公平的貿(mào)易關(guān)系”，強(qiáng)調(diào)兩國(guó)貿(mào)易“遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)對(duì)等”。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份題為“又一天，離解放日更近一步”的報(bào)告中指出，對(duì)巴西50%關(guān)稅的威脅“最為令人意外”?！敖夥湃铡敝柑乩势?月2日在玫瑰園宣布“對(duì)等”關(guān)稅的日子。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這些關(guān)稅可能不會(huì)如市場(chǎng)預(yù)期般全面實(shí)施。

　　巴西總統(tǒng)盧拉-達(dá)席爾瓦隨后表示，將依據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)等法回應(yīng)50%關(guān)稅。

　　與其他21個(gè)收到特朗普關(guān)稅警告信的國(guó)家不同，巴西不在4月“對(duì)等”關(guān)稅名單之列，但其商品需繳納最低10%的關(guān)稅，這是特朗普針對(duì)“對(duì)等”關(guān)稅國(guó)家設(shè)定的普遍稅率。數(shù)據(jù)顯示，去年美國(guó)對(duì)巴西貿(mào)易順差達(dá)68億美元，意味著美國(guó)對(duì)巴西出口遠(yuǎn)超進(jìn)口。

　　在宣布對(duì)巴西征稅前，特朗普已向至少七個(gè)國(guó)家發(fā)函制定新的進(jìn)口稅率。本周早些時(shí)候，他還向日本、韓國(guó)等14國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)送了稅率調(diào)整函件。新關(guān)稅均定于8月1日生效。

　　自4月特朗普宣布“互惠”關(guān)稅以來(lái)，美國(guó)與多國(guó)展開貿(mào)易談判，但成果寥寥。特朗普在周二內(nèi)閣會(huì)議上稱“一封信就是一筆交易”，但部分國(guó)家似乎并不認(rèn)同。他在信中強(qiáng)調(diào)對(duì)美國(guó)貿(mào)易逆差的不滿，并指責(zé)一些國(guó)家政策阻礙美國(guó)商品出口。

　　特朗普鼓勵(lì)各國(guó)在美國(guó)設(shè)廠以規(guī)避關(guān)稅，并警告若報(bào)復(fù)性提高對(duì)美商品關(guān)稅，將面臨更高懲罰性關(guān)稅。

　　特朗普曾設(shè)定7月10日為貿(mào)易協(xié)議談判截止日期，但周一他將期限延至8月1日。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　美國(guó)勞工部報(bào)告稱，上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)連續(xù)第四周下降，降至兩個(gè)月來(lái)最低水平，這一時(shí)期包括了獨(dú)立日假期。

　　截至7月5日當(dāng)周，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少5，000人，至22.7萬(wàn)人。彭博對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示預(yù)期中值為23.5萬(wàn)人。

　　根據(jù)美國(guó)勞工部周四公布的數(shù)據(jù)，持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)在此前一周升至197萬(wàn)，仍為2021年底以來(lái)的最高水平。這一數(shù)據(jù)與彭博對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查得出的預(yù)測(cè)中值一致。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)成為焦點(diǎn)，昨日盤中其市值首次突破4萬(wàn)億美元，成為全球第一家市值達(dá)到此水平的公司，其市值的增長(zhǎng)也引發(fā)了市場(chǎng)廣泛的關(guān)注和討論。

　　英偉達(dá)市值突破4萬(wàn)億美元后，重申“買入”評(píng)級(jí)并上調(diào)目標(biāo)價(jià)至185美元。

　　高盛集團(tuán)周四發(fā)布研究報(bào)告，首次覆蓋英偉達(dá)公司并給予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)設(shè)定為185美元。此舉正值這家芯片制造商市值短暫突破4萬(wàn)億美元大關(guān)數(shù)日后。

　　分析師詹姆斯-施耐德（James Schneider）在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，英偉達(dá)在加速計(jì)算領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，其行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)CUDA軟件已成為開發(fā)者構(gòu)建和部署人工智能應(yīng)用的基礎(chǔ)工具。

　　他特別指出，英偉達(dá)客戶群體持續(xù)擴(kuò)大，涵蓋云服務(wù)提供商、醫(yī)療保健企業(yè)和機(jī)器人公司，這將為下一代GPU產(chǎn)品創(chuàng)造持續(xù)需求。施耐德盛贊該公司令人目眩的新品發(fā)布節(jié)奏，并提到與眾多仍在完善產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同，英偉達(dá)已實(shí)現(xiàn)AI平臺(tái)的商業(yè)化變現(xiàn)。

　　CEO馬斯克周四表示，Grok很快就會(huì)應(yīng)用于特斯拉汽車，最遲下周。

　　公司7月8日宣布，首席運(yùn)營(yíng)官（COO）Jeff Williams將于本月晚些時(shí)候卸任，并于今年底正式退休。自1998年加入蘋果，2015年起擔(dān)任COO，主導(dǎo)全球供應(yīng)鏈管理及Apple Watch等核心產(chǎn)品的開發(fā)，長(zhǎng)期被視為僅次于CEO蒂姆庫(kù)克的“二把手”。

　　匯豐銀行將評(píng)級(jí)由持有上調(diào)至買入，目標(biāo)價(jià)由100美元上調(diào)至200美元。

　　據(jù)報(bào)道，正在與Anthropic進(jìn)行談判，以增加對(duì)其的投資，進(jìn)一步深化雙方在人工智能領(lǐng)域的合作。亞馬遜的投資通過(guò)可轉(zhuǎn)換票據(jù)進(jìn)行。此次額外融資將建立在亞馬遜現(xiàn)有的80億美元承諾之上，領(lǐng)先于持有約14%股份的。

　　專注為亞馬遜電商提供咨詢服務(wù)的Momentum Commerce表示：亞馬遜購(gòu)物節(jié)首日的銷售量表現(xiàn)并不佳，旗下客戶的銷售額與去年同期相比，下跌了41%。分析指出，特朗普的關(guān)稅政策對(duì)亞馬遜的商家和消費(fèi)者都產(chǎn)生了影響。商家方面，通常亞馬遜會(huì)要求商家在購(gòu)物節(jié)期間提供至少20%的折扣，但是今年部分商家表示無(wú)力提供大的優(yōu)惠力度。

　　近日宣布，將在Windows 11 24H2及后續(xù)版本中引入一項(xiàng)重要的安全與性能優(yōu)化措施：采用全新的默認(rèn)腳本引擎JScript9Legacy，逐步替代已使用多年的傳統(tǒng)JScript引擎。

　　達(dá)美航空股價(jià)大漲，該公司預(yù)計(jì)本季度及全年利潤(rùn)將好于預(yù)期，因?yàn)轭A(yù)計(jì)航空業(yè)根據(jù)需求調(diào)整運(yùn)力的努力將提高定價(jià)能力。

　　受達(dá)美航空上漲帶動(dòng)，美國(guó)航空、美聯(lián)航、美國(guó)西南航空等航空股普遍上漲。

　　高盛將評(píng)級(jí)從中性上調(diào)至買入。

　　匯豐銀行將AMD評(píng)級(jí)從“持有”上調(diào)至“買入”。

　　與DayOne合作推出印尼首個(gè)云服務(wù)中心。

　　特朗普宣布從8月1日起對(duì)銅征收50%的關(guān)稅后，美國(guó)銅價(jià)暴漲，美股銅板塊集體拉升。

　　特朗普宣布對(duì)巴西進(jìn)口商品征收50%關(guān)稅后，在美上市的巴西公司股價(jià)普遍下跌。

　　MP Materials、USA Rare Earth、Energy Fuels等美股稀土概念股大漲。