里昂發(fā)布研報稱，對極兔速遞-W（01519）2025年的利潤增長有信心，重申“跑贏大市”評級。

　　該行認(rèn)為，TikTok Shop在東南亞地區(qū)2025年第二季GMV增長強勁，推動該股近期股價上漲。由于極兔速遞承接了TikTokShop在東南亞地區(qū)超過50%的包裹量，該行預(yù)計東南亞地區(qū)在2025財年包裹量增幅有望超過管理層此前設(shè)定的25%-30%的預(yù)期，同時保持穩(wěn)定的單位盈利能力。此外，在中國市場，預(yù)期集團(tuán)的單位成本降幅將超過同業(yè)。新興市場方面，該行預(yù)計集團(tuán)將受益于TikTokShop在墨西哥的快速擴(kuò)張。