北京時間6月28日凌晨，美股周五尾盤漲跌不一。納指與標普500指數(shù)創(chuàng)盤中歷史新高后轉跌。特朗普中斷與加拿大的貿易談判，并威脅對該國征收新關稅。美國5月消費支出創(chuàng)年初以來最大降幅。

　　道指漲212.19點，漲幅為0.49%，報43599.03點；納指跌62.51點，跌幅為0.31%，報20105.40點；標普500指數(shù)跌5.49點，跌幅為0.09%，報6135.53點。

　　周五早間，標普500指數(shù)最高上漲至6187.68點，納指最高上漲至20311.51點，二者均創(chuàng)盤中歷史新高。

　　但在特朗普宣布立即中斷與加拿大的貿易談判并威脅對該國征收新關稅后，道指漲幅收窄，納指與標普500指數(shù)轉跌。

　　特朗普宣布立即中斷與加拿大的貿易談判 威脅對該國征收新關稅

　　當?shù)貢r間27日，美國總統(tǒng)特朗普表示，由于加拿大推進實施數(shù)字服務稅，他決定立即終止與加拿大的所有貿易談判，并將在未來一周內公布對加拿大的新關稅。

　　特朗普聲稱：“加拿大多年來一直對我國農民征收高達400%的乳制品關稅，如今又宣布將對美國科技公司征收數(shù)字服務稅，這是對我們國家的直接而赤裸裸的攻擊?！?/p>

　　特朗普對此表示不滿，稱：“他們顯然是在效仿歐盟，歐盟也采取了同樣的措施，（歐盟）目前也在與我們進行磋商?！?/p>

　　特朗普在社交媒體上寫道，“基于這一極其過分的稅收，我們將立即終止與加拿大的所有貿易磋商。我們將在七天內通知加拿大，他們與美國開展貿易所需支付的關稅?！?/p>

　　市場關注中美貿易局勢進展

　　周五美國商務部長霍華德-盧特尼克向媒體表示，中美已最終達成貿易框架。盧特尼克補充稱，特朗普政府預計將很快與10個主要貿易伙伴達成協(xié)議。

　　盧特尼克補充說，各國將在7月9日被歸入“適當?shù)念悇e”。不過，特朗普也可能延長截止期限，以便有更多談判時間。

　　美國總統(tǒng)特朗普周四表示：“我們昨天剛與中國簽了字”，隨后白宮官員澄清，特朗普說的其實是指中美就“落實日內瓦協(xié)定的框架達成補充諒解”。

　　白宮周四表示，特朗普可能延長對全球多數(shù)國家商品恢復征收高額關稅的最后期限。白宮新聞秘書萊維特向記者表示，特朗普設定的7月8日和9日恢復關稅期限“并不重要”，“可能會延長，但這需要總統(tǒng)做出決定”。

　　中國商務部周五對媒體表示：“倫敦會談后，中美雙方團隊保持著密切溝通。近日，經批準，雙方進一步確認了框架細節(jié)。中方將依法審批符合條件的管制物項出口申請。美方將相應取消對華采取的一系列限制性措施?！?/p>

　　今年4月初，因投資者擔憂特朗普的所謂“對等關稅”政策將損害企業(yè)盈利并引發(fā)經濟衰退，美股一度陷入動蕩。

　　經濟數(shù)據(jù)強化美聯(lián)儲降息預期

　　近期，多項美國經濟數(shù)據(jù)強化了政策寬松預期，交易員對美聯(lián)儲降息的押注持續(xù)加碼。目前，利率互換市場已完全定價今年還將有兩次降息，周四更將第三次降息概率納入預期。

　　然而，本周多位美聯(lián)儲官員仍明確表示，他們需要更多時間來確認關稅驅動的物價上漲不會持續(xù)推升通脹。

　　舊金山聯(lián)儲行長瑪麗-戴利承認，她觀察到越來越多證據(jù)顯示，關稅可能不會導致大規(guī)?；虺掷m(xù)性的通脹飆升。但這僅讓她對“秋季降息”持開放態(tài)度。

　　戴利表示，盡管勞動力市場正在放緩，但尚未出現(xiàn)顯著惡化的預警信號，她重申了自己的觀點，即當前貨幣政策處于“良好位置”。

　　波士頓聯(lián)儲行長柯林斯周四在接受采訪時表示：“7月會議前我們僅能獲得一個月的新數(shù)據(jù)，我希望看到更多信息?！彼A計今年晚些時候會重啟降息?！翱赡苁且淮谓迪ⅲ部赡芨?，但最終需由數(shù)據(jù)決定，目前看不到緊迫性。”

　　里士滿聯(lián)儲行長巴爾金提到，他預計關稅將對物價構成上行壓力。鑒于諸多不確定性，央行應在調整利率前等待更清晰的信號。

　　芝加哥聯(lián)儲行長古爾斯比表示，如果通脹明確趨向2%目標且經濟前景的不確定性消退，央行可能重啟降息，“我樂觀地認為，我們已獲得積極數(shù)據(jù)，或許關稅的影響將局限在可控范圍，但我們仍需確認”。

　　此前，鮑威爾在國會小組作證時指出，如果不是關稅對未來物價的不確定性，基于通脹下行趨勢，美聯(lián)儲可能已啟動降息。但當前無需急于調整政策。

　　美聯(lián)儲官員卡什卡利預計今年將兩次降息 首次可能在9月

　　明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行行長尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，他認為今年可能會降息兩次，第一次可能在9月，但他警告稱，關稅對通脹的影響可能存在滯后性，決策者應保持靈活性。

　　“在我們收集更多有關關稅對經濟真實影響的證據(jù)時，我認為，我們應該更加關注我們所見的實際通脹和真實經濟數(shù)據(jù)，而不應承諾寬松政策路徑，以防關稅效應不過只是滯后顯現(xiàn)，”卡什卡利在周五發(fā)表于該行網站上的文章中寫道。

　　卡什卡利表示，自12月以來，他一直沒有調整對2025年的利率預測。當時，隨著物價壓力降溫且勞動力市場出現(xiàn)疲軟跡象，美聯(lián)儲決策者在當年最后四個月內已將利率下調了整整一個百分點。他寫道，當時他預計今年只會降息兩次，因為他不確定通脹是否會繼續(xù)下降。

　　在關稅不確定性加劇且通脹問題未取得進展的情況下，3月份時他維持上述預測不變。現(xiàn)在，盡管尚無太多證據(jù)顯示關稅對價格造成沖擊，但他擔心今年晚些時候仍有可能會出現(xiàn)。

　　卡什卡利表示，他預測兩次降息意味著首次將在9月。

　　這位明尼阿波利斯聯(lián)儲行長在文章中還表示，即使美聯(lián)儲在9月重啟降息，也不應受制于特定的政策路徑。

　　“如果數(shù)據(jù)需要，我們可以把政策利率維持在新的水平，直到我們對通脹將回歸我們的目標水平更有信心，”卡什卡利寫道。

　　卡什卡利對美國經濟面對4月高于預期的關稅宣布后表現(xiàn)出的韌性表示贊賞，并表示勞動力市場已經“緩慢降溫”。

　　他說，跟他有過交流的商界領袖表示不愿將關稅成本轉嫁給消費者，但如果貿易協(xié)議達不成，且關稅稅率居高不下，他們可能會不得不這樣做。

　　卡什卡利還指出，從亞洲向美國運輸貨物所需的時間，是關稅效應可能晚些時候才能顯現(xiàn)的另一個原因。

　　經濟數(shù)據(jù)

　　美國5月份消費支出出現(xiàn)年初以來的最大降幅，這表明特朗普政府經濟政策的不確定性正日益對經濟增長前景構成壓力。

　　根據(jù)美國經濟分析局周五公布的數(shù)據(jù)，經通脹調整后，個人消費支出環(huán)比下降0.3%。美聯(lián)儲青睞的通脹指標——剔除食品和能源的核心PCE價格指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，略高于預期。

　　美國5月核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.7%，高于預期的2.6%，創(chuàng)2025年2月以來新高。美國5月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，市場預期持平于0.1%。

　　隨著對經濟前景和個人財務狀況的擔憂緩解，美國消費者信心指數(shù)6月大幅升至四個月來最高，通脹預期顯著改善。

　　據(jù)密歇根大學公布的數(shù)據(jù)，6月消費者信心指數(shù)終值從前月的52.2升至60.7，升幅為2024年初以來最大。接受彭博調查的經濟學家的預期中值為60.5，與初值一致。

　　調查負責人Joanne Hsu在聲明中表示，“這一改善在經濟的多個方面均有體現(xiàn)。隨著近期關稅水平和貿易政策波動的減緩，消費者似乎相信最壞的情況可能不會發(fā)生，并相應調整了預期?！?/p>

　　周五公布的數(shù)據(jù)顯示，消費者預期未來一年價格將上漲5%，略低于初值，相比5月份的6.6%，這是自2001年以來最大的月度改善。消費者對未來五至十年的年通脹率預期為4%，也低于一個月前。

　　焦點個股

　　馬斯克宣布將于7月4日后發(fā)布Grok 4，“和xAI團隊一起整晚都在努力完成Grok，進展順利，將被命名為Grok4，將于7月4日后發(fā)布。

　　下一代Maia人工智能芯片的發(fā)布時間已從2025年推遲到2026年。

　　公司已修改其在歐盟地區(qū)的應用商店政策，希望能避免因違反歐盟數(shù)字競爭法規(guī)而面臨不斷提高的罰款。這家iPhone制造商此舉是為避免進一步指控所做的最后努力。今年4月，蘋果已被處以5000萬歐元罰款。

　　德國隱私監(jiān)管機構告知蘋果公司和的安卓稱，其應用商店提供的中國人工智能服務DeepSeek構成非法內容。

　　柏林數(shù)據(jù)保護專員Meike Kamp 6月27日在一份聲明中表示，發(fā)出這一正式通知前，DeepSeek無視了5月份的一項要求，要么將該應用從德國應用商店下架，要么在收集和傳輸本地用戶數(shù)據(jù)時采取保護措施。

　　歐盟方面警告稱，如果歐盟監(jiān)管機構認為Meta Platforms公司對其備受爭議的“付費或同意”模式所做的調整未能滿足歐盟標準，該公司可能將從本月晚些時候開始面臨每日罰款。

　　預計將提高Prime會員費，明年有望創(chuàng)收數(shù)十億美元。亞馬遜尚未正式宣布其“Prime”會員服務在2025年的漲價方案，但分析師們仍在猜測這家電商巨頭會在接下來的一年內再次上調價格。這種預期是基于運輸、配送成本的上升，以及“Prime”服務范圍的擴大（包括流媒體和獨家內容）等因素。

　　第四財季業(yè)績超預期，公司高管稱最糟糕時期可能已經過去。

　　關閉汽車業(yè)務，營銷外包給和AI。

　　在印度推出Wegovy，較原計劃提早一年。

　　小鵬汽車G7將于下周正式上市。