界面新聞?dòng)浾?| 白帆

界面新聞編輯 | 李慎

在6月業(yè)務(wù)量再次超過(guò)韻達(dá)股份（002120.SZ）之后，申通快遞（002468.SZ）又傳出一則利好消息。

7月25日晚間，申通快遞宣布收購(gòu)浙江丹鳥(niǎo)物流科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)為“丹鳥(niǎo)物流”）100%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)3.62億元。至此，申通快遞補(bǔ)強(qiáng)了其快遞物流板塊，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)為“菜鳥(niǎo)”）則精簡(jiǎn)了其業(yè)務(wù)版圖，未來(lái)更加專(zhuān)注于國(guó)際物流和科技。

3.62億買(mǎi)下丹鳥(niǎo)物流

成立于1993年的申通是中國(guó)快遞的一名老兵，在電商行業(yè)最紅火的那幾年，申通獲得了阿里巴巴的大力投資。至今，菜鳥(niǎo)旗下的全資子公司浙江菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈還持有申通25%的股份。這給這次交易埋下了線索。

和中通、圓通、韻達(dá)一樣，申通專(zhuān)注于經(jīng)濟(jì)型電商快遞，經(jīng)歷了一輪又一輪規(guī)模化布局和慘烈的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。而丹鳥(niǎo)物流從出生起，其使命就很明確，為電商平臺(tái)做時(shí)效更高、服務(wù)更好的快遞服務(wù)，與上述幾家通達(dá)系快遞公司區(qū)別明顯。如今，申通收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流，意味著兩個(gè)不同的快遞網(wǎng)絡(luò)要開(kāi)始整合。對(duì)申通而言，這既是機(jī)會(huì)，也是挑戰(zhàn)。

丹鳥(niǎo)物流成立于2009年，其出生就是為了彌補(bǔ)淘寶、天貓購(gòu)物體驗(yàn)中末端配送的短板，提高天貓超市的配送時(shí)效、建立服務(wù)壁壘。目前主要提供國(guó)內(nèi)品質(zhì)快遞服務(wù)和逆向物流服務(wù)。因此，浙江菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈、阿里創(chuàng)投、阿里網(wǎng)絡(luò)均為物流的股東，其中浙江菜鳥(niǎo)供應(yīng)鏈持有丹鳥(niǎo)物流96.15%的股份。

2020年，菜鳥(niǎo)完成對(duì)同城及時(shí)物流平臺(tái)點(diǎn)我達(dá)的全資收購(gòu)，之后將丹鳥(niǎo)物流、點(diǎn)我達(dá)、藍(lán)豚等菜鳥(niǎo)旗下原有品牌整合為“菜鳥(niǎo)直送”。2023年，菜鳥(niǎo)又在丹鳥(niǎo)物流的基礎(chǔ)上推出了自營(yíng)快遞品牌“菜鳥(niǎo)速遞”。在當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，菜鳥(niǎo)速遞希望解釋穩(wěn)定其在中高端物流市場(chǎng)的影響力，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手指向順豐、京東物流等。而申通則繼續(xù)深耕服務(wù)價(jià)格相對(duì)較低的經(jīng)濟(jì)型電商快遞市場(chǎng)。

在菜鳥(niǎo)速遞的發(fā)力下，截至2025年4月末，丹鳥(niǎo)物流已經(jīng)在全國(guó)構(gòu)建起59個(gè)分撥中心、2600余家網(wǎng)點(diǎn)，并在全國(guó)約300個(gè)城市提供半日達(dá)/次晨達(dá)、送貨上門(mén)、晚到必賠、全面路時(shí)效透?jìng)鞯雀叽_定性履約服務(wù)。2024年度及2025年1-4月，丹鳥(niǎo)物流日均業(yè)務(wù)量在400萬(wàn)單以上，2024年年?duì)I收達(dá)到123.51億元。

不過(guò)，丹鳥(niǎo)物流今年開(kāi)始出現(xiàn)虧損。申通快遞在其收購(gòu)公告中表示，物流的時(shí)間較短，業(yè)務(wù)量還在爬坡增長(zhǎng)階段，前期投入及相關(guān)成本、費(fèi)用未能顯著攤薄，導(dǎo)致規(guī)模效應(yīng)未能充分發(fā)揮，盈利能力相對(duì)較弱。2025年1-4月，受行業(yè)傳統(tǒng)淡季業(yè)務(wù)量較少及行業(yè)價(jià)格下行等因素的影響，丹鳥(niǎo)物流出現(xiàn)虧損，而在2024年，丹鳥(niǎo)物流盈利約2000萬(wàn)元。

在發(fā)布收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流的公告當(dāng)晚，申通便召開(kāi)了一次面向資本市場(chǎng)的電話會(huì)議。申通在這次電話會(huì)議中表示，丹鳥(niǎo)物流有四大核心優(yōu)勢(shì)，一是以票件量計(jì)算，丹鳥(niǎo)物流在天貓超市配送、淘系平臺(tái)逆向物流滲透率均排名靠前，并已與眾多非關(guān)聯(lián)電商平臺(tái)以及線下零售、頭部品牌商家等客戶(hù)建立了良好合作關(guān)系。二是丹鳥(niǎo)物流采用直營(yíng)體系，更能保障配送時(shí)效。另外，丹鳥(niǎo)物流在高價(jià)值差異化品類(lèi)方面的優(yōu)勢(shì)明顯，可以通過(guò)人工和自動(dòng)化協(xié)同分揀的方式降低破損概率，此外，直營(yíng)模式和技術(shù)也在保障品質(zhì)快遞服務(wù)。

申通還提到，申通主營(yíng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)型快遞業(yè)務(wù)，而丹鳥(niǎo)物流主要從事國(guó)內(nèi)品質(zhì)快遞及逆向物流服務(wù)，綜合單票收入顯著高于申通的價(jià)格水平，因此，對(duì)優(yōu)化申通產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高單票價(jià)格均有有利影響。

兩張網(wǎng)融合，優(yōu)勢(shì)明顯挑戰(zhàn)仍存

申通快遞此次收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。申通快遞表示，品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)具有上門(mén)服務(wù)、高履約時(shí)效性等特點(diǎn)，尤其是在前端攬收、末端配送等終端客戶(hù)直接接觸的環(huán)節(jié)，要依托自主可控的品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)作為生產(chǎn)要素。目前國(guó)內(nèi)只有少數(shù)快遞企業(yè)在全國(guó)范圍內(nèi)具有上述特點(diǎn)，具有較高稀缺性。

買(mǎi)下丹鳥(niǎo)物流之后，申通快遞究竟有什么樣的打算？在當(dāng)晚舉行的電話會(huì)議中，申通快遞解釋說(shuō)，收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流，一方面是響應(yīng)政策導(dǎo)向快遞行業(yè)供給側(cè)改革，另外也借勢(shì)切入高端市場(chǎng)，抓住區(qū)域配送、即時(shí)零售等新興商業(yè)場(chǎng)景的機(jī)會(huì)，豐富其產(chǎn)品矩陣。更為直接的影響是，收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流也將提高申通快遞的業(yè)務(wù)量和收入規(guī)模，加快推進(jìn)品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)體系的鋪設(shè)和優(yōu)化升級(jí)。此外，申通快遞和丹鳥(niǎo)物流還可以在多個(gè)環(huán)節(jié)開(kāi)展資源整合，優(yōu)化成本費(fèi)用。

快遞行業(yè)專(zhuān)家趙小敏在接受界面新聞采訪時(shí)表示，對(duì)申通快遞而言，這比收購(gòu)的確能拓寬申通快遞的業(yè)務(wù)范圍，增加其業(yè)務(wù)量，對(duì)申通和韻達(dá)之間排名的爭(zhēng)奪比較有利。他進(jìn)一步表示，申通收購(gòu)菜鳥(niǎo)物流之后，首先要穩(wěn)定住每天400萬(wàn)的訂單量，之后才有機(jī)會(huì)考慮如何做大品質(zhì)快遞的網(wǎng)絡(luò)。

就在申通快遞宣布此次收購(gòu)的一周前，順豐、圓通、韻達(dá)、申通剛剛宣布了六月份的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，申通的業(yè)務(wù)量再次趕超韻達(dá)。未來(lái)申通是否能夠繼續(xù)走在韻達(dá)前面，已然成為這兩年快遞行業(yè)的重要看點(diǎn)。在這種焦灼競(jìng)爭(zhēng)的局面下，各家公司的快遞單票價(jià)格越來(lái)越低，其中申通已經(jīng)下降至1.99元/票，韻達(dá)為1.91元/票，圓通為2元/票，順豐為13.67元/票。

在單票價(jià)格越來(lái)越低的趨勢(shì)下，各家快遞公司尤其是通達(dá)系快遞公司都在尋找擺脫低價(jià)泥潭的方式，但從當(dāng)前的情況來(lái)看，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)仍是當(dāng)前以及未來(lái)比較主要的競(jìng)爭(zhēng)方式。不過(guò)，7月8日國(guó)家郵政局召開(kāi)會(huì)議，反對(duì)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，政策傳遞出的信號(hào)可能會(huì)在某種程度上推動(dòng)快遞行業(yè)進(jìn)行調(diào)整。申通方面便指出，申通將徹底摒棄“以?xún)r(jià)換量”模式，推動(dòng)公司從規(guī)模服裝向品質(zhì)升級(jí)轉(zhuǎn)型。如今，申通快遞拿下丹鳥(niǎo)物流這張品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)，給其提供了一個(gè)比較好的入局高端快遞市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

趙小敏則對(duì)此提出，通達(dá)系快遞公司此前有過(guò)發(fā)展品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)驗(yàn)，但幾乎都以失敗告終，對(duì)申通快遞而言，申通是否能夠充分整合自身網(wǎng)絡(luò)和丹鳥(niǎo)物流網(wǎng)絡(luò)，依然讓外界感到擔(dān)憂，因此未來(lái)申通還需要時(shí)間證明自己是否具備相匹配的能力。“對(duì)申通快遞來(lái)說(shuō)，這比收購(gòu)從短期來(lái)看，肯定是加分的，但長(zhǎng)期來(lái)看，還是有很多不確定性，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，其他競(jìng)爭(zhēng)者也在進(jìn)行調(diào)整布局?！壁w小敏對(duì)界面新聞表示。

菜鳥(niǎo)精編版圖，瞄準(zhǔn)國(guó)際化和科技

菜鳥(niǎo)曾對(duì)菜鳥(niǎo)速遞寄予厚望，也通過(guò)一系列的戰(zhàn)略舉措切入順豐、京東物流占據(jù)優(yōu)勢(shì)的冷鏈物流、生鮮物流等細(xì)分市場(chǎng)。但在阿里巴巴整體策略調(diào)整的大背景下，菜鳥(niǎo)也開(kāi)始了戰(zhàn)略聚焦。此次出售丹鳥(niǎo)物流便是菜鳥(niǎo)聚焦戰(zhàn)略的體現(xiàn)。

實(shí)際上，過(guò)去一年來(lái)菜鳥(niǎo)一直強(qiáng)調(diào)將聚焦國(guó)際物流和科技，主要包含跨境物流以及分布在全球的物流園區(qū)、全球供應(yīng)鏈、全球科技、海外本地快遞等業(yè)務(wù)。而此次出售的丹鳥(niǎo)物流在其整體版圖中的占比并不大，只是菜鳥(niǎo)集團(tuán)中國(guó)市場(chǎng)中的一個(gè)部分。按照菜鳥(niǎo)每年千億元收入來(lái)看，丹鳥(niǎo)物流的年?duì)I大約只占菜鳥(niǎo)集團(tuán)的十分之一。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向界面新聞表示，菜鳥(niǎo)出售丹鳥(niǎo)物流之后，將會(huì)有更多精力去發(fā)展國(guó)際物流和科技板塊。顯然，國(guó)際物流和科技已經(jīng)成為菜鳥(niǎo)的主戰(zhàn)場(chǎng)，尤其是在跨境電商持續(xù)增長(zhǎng)、中國(guó)品牌加速出海的背景下，跨境物流、全球供應(yīng)鏈和海外本地配送的需求不斷攀升。但目前全球電商物流服務(wù)務(wù)供給依然不足，出海商家的選擇較為受限，要么依賴(lài)分散的貨代或區(qū)域性的網(wǎng)絡(luò)，這種服務(wù)的信息化和協(xié)同程度通常不足，要么選擇傳統(tǒng)的國(guó)際物流，然而價(jià)格十分高昂，很多商家只能望而卻步。

據(jù)界面新聞了解，菜鳥(niǎo)在發(fā)展國(guó)際物流的過(guò)程中，主要聚焦性?xún)r(jià)比，面向歐美市場(chǎng)等推出了“5美元10日達(dá)”等產(chǎn)品，目前還在進(jìn)一步壓縮成本、提高運(yùn)輸時(shí)效，從而為商家提供更具性?xún)r(jià)比的國(guó)際物流產(chǎn)品?！皣?guó)際物流市場(chǎng)龐大，卻遠(yuǎn)未成熟。尤其進(jìn)入電商件時(shí)代，誰(shuí)能率先在網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)上形成規(guī)?；l(shuí)就能占據(jù)未來(lái)的主導(dǎo)地位。這對(duì)是菜鳥(niǎo)這樣的新型智慧物流企業(yè)來(lái)說(shuō)是機(jī)會(huì)窗口?！币晃粯I(yè)內(nèi)分析人士表示。

菜鳥(niǎo)在過(guò)去多年的發(fā)展中，在海外投入了諸多倉(cāng)儲(chǔ)、分撥中心等硬件設(shè)施，加上菜鳥(niǎo)科技研發(fā)的各種適配于物流倉(cāng)儲(chǔ)的科技產(chǎn)品，一張面向全球的現(xiàn)代化物流網(wǎng)絡(luò)已然成型。基于這樣一個(gè)網(wǎng)絡(luò)，無(wú)論是跨境物流產(chǎn)品還是全球供應(yīng)鏈產(chǎn)品都可以發(fā)揮出更高的效率。2024財(cái)年，菜鳥(niǎo)日均處理跨境及國(guó)際包裹超500萬(wàn)件，跨境電商物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

但也需要注意到的是，相對(duì)于國(guó)內(nèi)物流而言，跨境物流的難度更大、更為復(fù)雜，客戶(hù)的要求也多種多樣，菜鳥(niǎo)如何做好平衡，也是一件不容易的事。

趙小敏也對(duì)界面新聞表示，國(guó)際市場(chǎng)的確有很多機(jī)會(huì)，尤其是極兔速遞今年二季度在東南亞的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分亮眼，給其他公司布局東南亞市場(chǎng)也帶來(lái)了積極信號(hào)。但也需要看到的是，過(guò)去多年，國(guó)內(nèi)多個(gè)快遞物流公司進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)并非一帆風(fēng)順，效果不顯著，菜鳥(niǎo)在搭建全球物流網(wǎng)絡(luò)和控股跨境電商物流服務(wù)商遞四方的基礎(chǔ)上，有一定優(yōu)勢(shì)，但也要看菜鳥(niǎo)自己是否能抓住這波機(jī)會(huì)。

他進(jìn)一步向界面新聞表示，目前跨境物流的規(guī)模效應(yīng)還沒(méi)有做出來(lái)，未來(lái)只有構(gòu)建起不錯(cuò)的賺錢(qián)能力，才會(huì)有更多的資金進(jìn)來(lái)，從而獲得更好的發(fā)展機(jī)遇?！安锁B(niǎo)在重新調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略之后，要盡快在市場(chǎng)上證明自己，未來(lái)才能可能拿到更多資源，才會(huì)有更多融資機(jī)會(huì)。”趙小敏對(duì)界面新聞?wù)f。