迷因（Meme）股暴漲曾經(jīng)是反抗華爾街精英的象征，如今則成司空見慣之事。

　　這一點在本周得到了證明。Opendoor在一天之內(nèi)暴漲43%。Krispy Kreme在數(shù)小時內(nèi)上漲39%。GoPro一度飆升73%。Reddit論壇里到處可見“火箭”表情符號和看漲期權(quán)大押注。

　　然而，真正重要的并不是暴漲的幅度，而是人們對此的漠然。關(guān)于過度投機的傳統(tǒng)警告無人理會。曾經(jīng)具有震撼性的現(xiàn)象，如今感覺已稀疏平常 —— 這是美國金融體系里散戶投機大爆發(fā)變得常見、不足為奇，基本不值得關(guān)注的另一個表現(xiàn)。

　　到本周收官時，隨著它們的飆升勢頭消退，大盤在創(chuàng)下新高后小幅上漲。與此同時，加密貨幣繼續(xù)穩(wěn)步進入主流。一個涉及和集團等公司的、基于區(qū)塊鏈的新項目已經(jīng)宣布。加密貨幣基金獲得了紀錄最高的四周累計流入。Michael Saylor用于進一步購買比特幣的一項策略也從資本市場募到了28億美元。

　　總的來說，本周發(fā)生的事情說明了一個普適的道理：散戶驅(qū)動的投機行為不再是一代人的焦慮或后疫情時代扭曲的體現(xiàn)。相反，它已成為當前周期的一個固有特征。短期期權(quán)是散戶工具箱的一部分，交易平臺跨越了體育博彩、復(fù)雜股票押注等各種領(lǐng)域，而瘋狂行情幾乎不需要任何理由就能站住腳跟。

　　College of William & Mary研究散戶投資者的兼職教授Peter Atwater表示，當前的這波走勢反映了市場情緒和投資工具雙雙發(fā)生的轉(zhuǎn)變。他表示，迷因股交易已經(jīng)失去了新奇感 —— 而這正是關(guān)鍵所在?！俺疵砸蚬梢呀?jīng)正常化了，”他說。“現(xiàn)在它已經(jīng)沒什么吸引力了?！?/p>

　　在Atwater看來，最激進的投資者已經(jīng)轉(zhuǎn)向風險更高的領(lǐng)域 —— 數(shù)字代幣、杠桿ETF以及預(yù)測市場 —— 而迷因股則更像是一種文化重溫。“這就像30歲的人跟著20歲人曾在派對上常聽的音樂起舞，”他說。

　　迷因股能夠在沒有政府發(fā)錢、封控或零利率的情況下大漲，已不再特別令人意外。它以自己的方式，成為這個時刻的標志：日常投機，根植于現(xiàn)代市場的架構(gòu)之中。Cboe Global Markets Inc．匯編的數(shù)據(jù)顯示，本季度迄今為止，24小時內(nèi)到期的合約占標普500指數(shù)期權(quán)總數(shù)的62%，創(chuàng)歷史新高，其中超過一半的活動由散戶交易推動。

　　“這一代人很懂期權(quán)和市場結(jié)構(gòu)，”加皇資本市場衍生品策略主管Amy Wu Silverman稱?！拔疫@代人可能被教導(dǎo)要‘買房’，而這一代人知道‘抄底’?！?/p>