注冊資本高達(dá)150億元的核聚變“巨無霸”中國聚變能源有限公司正式浮出水面。

中國核電（601985.SH）7月22日晚間公告，為響應(yīng)國家未來產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展要求，落實(shí)中國核能“三步走”戰(zhàn)略，擬參股投資中國聚變能源有限公司（下稱中國聚變能源公司）。公告顯示，中國聚變能源公司目前為中核集團(tuán)全資子公司，本次交易將由中核集團(tuán)、中國核電、昆侖資本、上海聚變、國綠基金、浙能電力及四川聚變以1.0019元/注冊資本的價格共同向中國聚變能源公司投資約1149157.48萬元，認(rèn)購后者新增注冊資本1146927.00萬元。

增資完成后，中國聚變能源公司的注冊資本達(dá)到150億元。據(jù)澎湃新聞多方了解，中國聚變能源公司已于7月22日在上海正式掛牌成立。

可控核聚變被視為“能源終極解決方案”，氘氚聚變是目前認(rèn)為最可能實(shí)現(xiàn)的一種。其使用的“燃料”是氘和氚，氘可以從海水直接提取，氚可以由氘和鋰發(fā)生反應(yīng)制得。據(jù)估算，地球上海水中蘊(yùn)含的氘足夠人類使用幾百億年。

豪華股東陣容背后，多處細(xì)節(jié)值得關(guān)注

澎湃新聞注意到，根據(jù)各方出資情況，中核集團(tuán)此次增資后在中國聚變能源公司持股50.35%、中國核電持股6.65%；中石油集團(tuán)旗下昆侖資本是僅次于中核系的大股東，出資超30億元、持股20%；上海未來聚變能源科技有限公司、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司合計持股15%；浙能電力（600023.SH）、四川重科聚變能源科技有限公司分別持股5%和3%。

豪華股東陣容背后，有多處細(xì)節(jié)值得進(jìn)一步剖析。

各方股東中，唯有中核集團(tuán)以現(xiàn)金和知識產(chǎn)權(quán)作價入股，其他增資方均以現(xiàn)金出資。經(jīng)資產(chǎn)評估，截至2024年10月31日評估基準(zhǔn)日，該部分知識產(chǎn)權(quán)的評估值接近30億元。公告信息顯示，中國聚變能源公司注冊地址位于上海市閔行區(qū)望匯路260弄1號，法定代表人為劉葉。

澎湃新聞了解到，劉葉現(xiàn)任中核集團(tuán)核工業(yè)西南物理研究院（下稱西物院）黨委書記?？偛课挥谒拇ǔ啥嫉奈魑镌菏菄鴥?nèi)可控核聚變研發(fā)的核心團(tuán)隊(duì)之一，不僅是國內(nèi)最早致力于可控核聚變和等離子體物理研究的“國家隊(duì)”專業(yè)科研院所，還是中國參與國際熱核聚變實(shí)驗(yàn)堆（ITER）計劃的重要支撐方。西物院建成的新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”，在今年4月首次實(shí)現(xiàn)原子核溫度1.17億度、電子溫度1.6億度，綜合參數(shù)聚變?nèi)朔e大幅躍升，這是中國可控核聚變向工程化應(yīng)用邁出的重要一步。

種種跡象表明，西物院的聚變研究團(tuán)隊(duì)就是上述中核方面知識產(chǎn)權(quán)出資入股的來源。

浙能電力公告披露，中國聚變能源公司由中國核燃料有限公司更名而來，是中核集團(tuán)聚變能源產(chǎn)業(yè)的實(shí)施主體、投融資平臺及抓總單位。該公司將以磁約束托卡馬克為技術(shù)路線，按照先導(dǎo)實(shí)驗(yàn)堆、示范堆、商用堆“三步走”發(fā)展階段，最終實(shí)現(xiàn)聚變能商業(yè)化應(yīng)用的任務(wù)目標(biāo)。

中國聚變能源公司的另一大股東、在中國油氣行業(yè)占絕對主導(dǎo)地位的中石油，正攜巨資押注核聚變未來。這并非中石油首次在核聚變領(lǐng)域布局，澎湃新聞查詢天眼查發(fā)現(xiàn)，昆侖資本還在聚變新能（安徽）有限公司持股20%，后者是中國科學(xué)院合肥物質(zhì)院等離子體物理研究所在磁約束核聚變領(lǐng)域的成果轉(zhuǎn)化平臺。聚變新能的股東方包括安徽省與合肥市國資、中科院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院全資控股的合肥科學(xué)島控股有限公司、昆侖資本、蔚來旗下蔚聚科技（安徽）有限公司等。

第四大股東上海未來聚變能源科技有限公司成立于2024年11月，系為投資中國聚變能源公司而設(shè)立的平臺公司，不開展具體業(yè)務(wù)。該公司的最終控制人為上海國有資本投資有限公司、上海電氣控股集團(tuán)有限公司、申能（集團(tuán)）有限公司、上海大零號灣投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司。值得一提的是，上海未來聚變公司是規(guī)模達(dá)100億元的上海未來產(chǎn)業(yè)基金旗下分支之一。

國家綠色發(fā)展基金則是由財政部、生態(tài)環(huán)境部以及上海市政府三方共同發(fā)起的國家級投資基金。

由浙江省最大能源企業(yè)浙能集團(tuán)控股的浙能電力主營火力發(fā)電，但長期深耕核電市場，參與投資了秦山、三門、金七門、三澳等浙江省內(nèi)核電項(xiàng)目。浙能電力持有中核旗下秦山核電有限公司28%股權(quán)、核電秦山聯(lián)營有限公司20%股權(quán)、秦山第三核電有限公司10%股權(quán)、三門核電有限公司20%股權(quán)、中核遼寧核電有限公司10%股權(quán)。

四川重科聚變能源科技有限公司的大股東是成都市重大產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目二期股權(quán)投資基金有限公司，股權(quán)穿透后的實(shí)控人是成都市國資委。

綜上，中國聚變能源公司的七方股東，由核工業(yè)、油氣領(lǐng)域兩大央企，上海瞄準(zhǔn)未來產(chǎn)業(yè)和綠色能源的產(chǎn)業(yè)基金，浙江、四川地方國資構(gòu)成。

上海正加速中國核能“三步走”戰(zhàn)略落地

除了為人類可控核聚變商業(yè)化注入無限動能之外，中國聚變能源公司成立的另一重畫外音，是上海已成為加速中國核能“三步走”戰(zhàn)略的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化高地。

核能“三步走”發(fā)展戰(zhàn)略旨在逐步實(shí)現(xiàn)核能可持續(xù)發(fā)展和核燃料長期安全有效的供應(yīng)，包括三個主要階段：熱堆、快堆、聚變堆。熱堆是核能發(fā)展的第一步，主要關(guān)注的是核裂變技術(shù)的成熟應(yīng)用。熱堆技術(shù)相對成熟，是當(dāng)前核能發(fā)電的主要形式。快堆作為第二步，主要是采用快中子反應(yīng)，能夠?qū)崿F(xiàn)核燃料的增殖，提高資源利用效率。聚變堆是核能發(fā)展的最終目標(biāo)。聚變能具有資源豐富，固有安全和環(huán)境友好等突出優(yōu)勢，是最終解決人類能源問題的根本途徑之一。

據(jù)澎湃新聞了解，上海擁有國內(nèi)最完整、綜合實(shí)力最強(qiáng)的核電產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋近200家核能相關(guān)企業(yè)。位于上海的核電研發(fā)設(shè)計、土建安裝、裝備制造、運(yùn)行維護(hù)企業(yè)，是中國具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的兩大三代壓水堆核電技術(shù)華龍一號和國和一號批量化建設(shè)的重要力量。

作為“四代堆”的熱門候選堆型，釷基熔鹽堆的固有安全性高、核廢料少、防擴(kuò)散性能和經(jīng)濟(jì)性更好等優(yōu)點(diǎn)使其成為近年來國際先進(jìn)核能研發(fā)的熱點(diǎn)。中國科學(xué)院上海應(yīng)用物理研究所主導(dǎo)位于甘肅的世界唯一建成并運(yùn)行的熔鹽堆第四代核能系統(tǒng)——2兆瓦熱功率液態(tài)燃料釷基熔鹽實(shí)驗(yàn)堆（TMSR）。中國科學(xué)院上海應(yīng)用物理研究所學(xué)術(shù)委員會主任、釷基熔鹽堆核能系統(tǒng)技術(shù)總體組負(fù)責(zé)人徐洪杰研究員此前表示，技術(shù)團(tuán)隊(duì)正與國內(nèi)核能企業(yè)合作推動釷基熔鹽堆的工業(yè)示范應(yīng)用，上海將成為供應(yīng)鏈基地。

上海未來產(chǎn)業(yè)基金此前宣布，中國聚變能源公司是該基金首個直投項(xiàng)目，也是上海國投公司在未來能源領(lǐng)域的重大戰(zhàn)略布局。

中國核電、浙能電力在公告中稱，中國聚變能源公司在可控核聚變技術(shù)領(lǐng)域擁有前沿的技術(shù)研發(fā)能力和行業(yè)引領(lǐng)地位， 其技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程與國家能源安全和環(huán)境保護(hù)的戰(zhàn)略目標(biāo)高度一致，且具有較高的潛在商業(yè)價值。但可控核聚變技術(shù)目前仍處于發(fā)展階段，技術(shù)研發(fā)難度高，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展周期長，需要大量資金投入，存在商業(yè)化落地失敗的風(fēng)險。

近年來，可控核聚變的政策支持力度持續(xù)增強(qiáng)。2021年《中共中央 國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》首次將可控核聚變列為“低碳前沿技術(shù)攻關(guān)”的重點(diǎn)領(lǐng)域；2023年以來，國務(wù)院國資委啟動實(shí)施未來產(chǎn)業(yè)啟航行動，明確可控核聚變領(lǐng)域?yàn)槲磥砟茉吹闹匾较?；在國家能源局今年二季度新聞發(fā)布會上，國家能源局綜合司副司長張星表示，將大力支持第四代核電技術(shù)、小型模塊化反應(yīng)堆、核聚變等前沿技術(shù)的研發(fā)攻關(guān)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)核聚變是一場漫長的科技馬拉松，需要持續(xù)攻關(guān)。盡管資本市場上聚變概念屢屢升溫，但對于工程應(yīng)用而言，核聚變還有一些關(guān)鍵核心技術(shù)有待攻克。

中核集團(tuán)聚變領(lǐng)域首席科學(xué)家段旭如曾對澎湃新聞表示，“中國環(huán)流三號”的目標(biāo)是驗(yàn)證聚變堆物理與工程相關(guān)技術(shù)的可行性，還不是直接發(fā)電。按照我國核能發(fā)展戰(zhàn)略，其應(yīng)用預(yù)計在本世紀(jì)中葉（約2050年前后）實(shí)現(xiàn)，預(yù)計2045年左右進(jìn)入示范階段，有望在2050年前后商業(yè)化發(fā)電。后續(xù)還需突破穩(wěn)態(tài)運(yùn)行、材料與工程、經(jīng)濟(jì)性等瓶頸。