周五（6月13日），中東形勢風云突變，金融市場避險情緒升溫。A股全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指、深成指均跌超1%。滬深兩市全天成交1.47萬億元，較上個交易日放量1955億元。個股跌多漲少，全市場超4400只個股下跌。盤面上，市場熱點聚焦于國防軍工、通用航空、油氣、黃金等避險方向。

　　中東局勢升級消息頻傳，國防軍工、通用航空等午后急速拉漲，航空裝備、地面兵裝、軍工電子等集體上攻，盤中飆漲逾16%，20CM漲停，場內(nèi)熱門國防軍工ETF（512810）、通用航空ETF華寶（159231）午后雙雙放量沖高，截至收盤場內(nèi)仍逆市漲逾1%。

　　油氣方面，與油價高相關(guān)的華寶油氣LOF（162411）場內(nèi)價格一度逼近漲停，收盤仍大漲5.87%，轟出3.91億元天量成交額（注：隨著場內(nèi)價格走高，投資者需特別注意溢價風險）；黃金方面，漲停，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）盤中數(shù)度逆市翻紅。

　　此外，大消費、大科技題材普遍走低。其中，白酒股深度回調(diào)，食品ETF（515710）場內(nèi)重挫2.3%，全天溢價交易，顯示買盤尤為強勁，或有資金在大跌時介入。食品ETF（515710）基金經(jīng)理蔣俊陽表示，吃喝板塊近期持續(xù)回調(diào)，但鑒于當前位置或不必過度悲觀。

　　展望A股后市，待相關(guān)事件充分消化后，或不必過度悲觀。認為，近期國內(nèi)政策仍積極發(fā)力，預計后續(xù)政策仍將持續(xù)落地。內(nèi)外因素交織之下，預計指數(shù)6月整體將保持震蕩。擴內(nèi)需一直是近期國內(nèi)政策的重點，未來有望持續(xù)迎來政策催化，此外，消費行業(yè)業(yè)績整體更具韌性，建議關(guān)注食品加工、專業(yè)服務、休閑食品等行業(yè)。

　　湘財證券指出，長維度來看，目前A股市場處于新“國九條”行情和類“四萬億”投資的重疊趨勢中，2025年A股市場或大概率以“慢牛”方式運行。中維度來看，2025年政府工作報告中提到的科技、綠色、消費以及基建等領(lǐng)域?qū)⑹俏磥硎袌鲫P(guān)注的主要方向。短維度來看，目前處于中美關(guān)稅90天緩沖期內(nèi)，我國出口有望保持相對韌性，且國內(nèi)宏觀政策逐步落地，國家已將工作重心轉(zhuǎn)向科技領(lǐng)域，大環(huán)境穩(wěn)定有利于市場上行。

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊國防軍工、食品和金融科技等三個行業(yè)主題ETF的交易和基本面情況。

　　一、突發(fā)空襲，地緣沖突加?。≈泻匠娠w盤中急拉16%！國防軍工ETF午后沖高1.66%，全天放量溢價！

　　中東局勢升級消息頻傳，國防軍工板塊關(guān)注度飆升，午后強勁走高！截至收盤，國防軍工、石油石化是31個申萬一級行業(yè)中唯二收漲的行業(yè)，其中國防軍工獲主力凈買近50億元，高居全行業(yè)之首。

　　場內(nèi)熱門國防軍工ETF（512810）午后急速沖高1.66%，放量成交9287萬元，較上日激增159%！場內(nèi)全天溢價交易，顯示買盤資金強勢。

　　成份股方面，航空裝備、地面兵裝、軍工電子等集體上攻，中航成飛盤中飆漲逾16%，全天成交56.2億元躍居A股第4！亦大漲11.25%，漲停！、跟漲超6%。

　　地緣沖突是國防軍工逆市上攻的點火器。

　　消息面，中東局勢一夜升級。當?shù)貢r間13日凌晨，以軍共出動超過200架戰(zhàn)機參與對伊朗的首輪空襲。盤中最新消息，伊方發(fā)動100多架無人機進行反擊。此外，近日俄烏局勢也有惡化趨勢。

　　國際局勢變亂交織，全球軍費開支增長明顯。瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）發(fā)布的報告顯示，2024年，全球軍費開支增至約2.72萬億美元，比2023年實際增長9.4%，創(chuàng)下自冷戰(zhàn)結(jié)束以來最大增幅。

　　日前，美國總統(tǒng)特朗普出席西點軍校畢業(yè)典禮并發(fā)表演講時稱，他完全支持將美國新財年國防預算增至1萬億美元，并強調(diào)這個數(shù)字不容討價還價。這意味著美國軍費規(guī)模較2025財年大增近13%，再創(chuàng)新高。

　　隨著百年變局加速演進，國防軍工投資邏輯持續(xù)強化，“強國必先強軍，軍強方能國安”！華福證券直言“發(fā)展國防軍工或為未來重中之重”，國防軍工板塊或已進入擊球區(qū)間。也指出，國防軍工行業(yè)有望迎來新一輪高景氣周期。

　　投國防軍工，認準【代碼里有“八一”】的國防軍工ETF（512810）！“512810”被動跟蹤，覆蓋代表新質(zhì)戰(zhàn)斗力的“軍用AI+低空經(jīng)濟+商業(yè)航天+大飛機+深?？萍肌钡雀骷毞诸I(lǐng)域，同時兼顧航發(fā)、船舶、航空航天等傳統(tǒng)軍工裝備產(chǎn)業(yè)。

　　二、吃喝板塊深度回調(diào)，估值至近10年低位！食品ETF（515710）基金經(jīng)理：食品消費賽道最悲觀的時刻或已過去

　　吃喝板塊繼續(xù)回調(diào)，反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）開盤后持續(xù)下行，而后維持低位震蕩，截至收盤，場內(nèi)價格跌2.3%。

　　成份股方面，白酒、啤酒等酒類個股跌幅居前。截至收盤，、雙雙跌超5%，、跌超4%，、、等多股跌超3%。

　　吃喝板塊近期持續(xù)回調(diào)，但于當前位置或不必過度悲觀。食品ETF（515710）基金經(jīng)理蔣俊陽表示，一方面，內(nèi)需對于經(jīng)濟拉動的重要性顯著提高，促消費、擴內(nèi)需相關(guān)政策持續(xù)推出，行業(yè)復蘇前景值得期待。雖然政策效果傳導需要時間，消費場景受限導致行業(yè)短期仍然承壓，但最悲觀的時刻或已過去，板塊中長期配置機會逐步到來。另一方面，經(jīng)過前期的調(diào)整，食品飲料行業(yè)估值已處于近十年較低位置，疊加行業(yè)龍頭公司相對較穩(wěn)健的盈利能力，資金對行業(yè)的中長期配置偏好或逐步提升。

　　值得注意的是，隨著近段時間的回調(diào)，食品飲料板塊估值已接近近10年低點。數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，食品ETF（515710）標的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為20.38倍，位于近10年來4.31%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，表示，白酒方面，去庫存、穩(wěn)渠道、促消費是白酒行業(yè)主線，當前白酒需求暫時承壓，建議關(guān)注護城河寬闊，品牌、渠道力領(lǐng)先，韌性強的高端酒企，以及競爭格局較好、勢能向上的區(qū)域領(lǐng)先酒企。大眾品方面，啤酒消費逐漸進入旺季；休閑零食、能量飲料等細分賽道景氣度高；餐飲供應鏈逐漸修復；乳業(yè)上游供給端原奶價格底部企穩(wěn)，龍頭乳企韌性較強。

　　聯(lián)儲證券指出，2024年食品飲料板塊業(yè)績實現(xiàn)個位數(shù)的穩(wěn)健增長，但營收和歸母凈利潤增速均有放緩，顯示需求下滑壓力仍存。以飲料、零食子行業(yè)為代表的結(jié)構(gòu)性增長仍有亮點可尋。消費刺激政策值得期待，食飲消費結(jié)構(gòu)升級仍具潛力。

　　一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計，食品ETF（515710）跟蹤，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、、等。場外投資者亦可通過食品ETF聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產(chǎn)進行布局。

　　三、科技題材下挫，金融科技ETF（159851）收跌1.43%，逼近跌停！下周能否重拾升勢？

　　受外圍局勢驟變影響，全球資金風險偏好降低，A股科技題材悉數(shù)回調(diào)。金融科技板塊震蕩走低，成份股跌多漲少，共計8股逆市上漲，其中領(lǐng)漲5%，、、等拉漲逾3%。下跌方面，楚天龍逼近跌停，、、恒銀股份等跌超6%。

　　熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）單日震蕩走低，場內(nèi)價格收跌1.43%，全天成交額超4億元。從周度復盤看，連漲兩周后，金融科技ETF（159851）單周場內(nèi)價格收平，多空力量較為均衡，成交額達22.87億元，環(huán)比放量超25%，交投情緒進一步上揚。

　　展望下周，金融科技板塊能否重拾升勢，向上突破20周線？

　　從消息面上看，“2025論壇”將于6月18日至19日召開。本屆論壇主題為“全球經(jīng)濟變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”，此前媒體報道稱論壇期間，中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策。

　　指出，一攬子政策加碼穩(wěn)市，彰顯金融服務質(zhì)效與穩(wěn)市目標，市場信心有望提振。（互聯(lián)網(wǎng)）券商業(yè)績底部回暖，但估值滯漲，存在“抗震性”，外部風險下內(nèi)需政策更值期待，建議重視（互聯(lián)網(wǎng)）券商等板塊的預期交易屬性，建議持續(xù)關(guān)注政策及事件催化下并購重組主線。

　　從產(chǎn)業(yè)技術(shù)端看，有機構(gòu)指出，金融與AI融合持續(xù)深化，隨著數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，金融行業(yè)科技投入逐年提升，推動金融科技快速增長。

　　認為，AI+金融時代的到來將從存量、增量2個方面利好金融行業(yè)。存量上，①后臺部門效率提升；②與大數(shù)據(jù)結(jié)合后，金融產(chǎn)品個性化與精準營銷將增強客戶粘性，帶來業(yè)務增長；③投資者數(shù)量增長、用戶基數(shù)提升，投融資需求提升，市場交投活躍促進存量業(yè)務邊際增長率提高。增量上，AI賦能下新興產(chǎn)品及應用應運而生。

　　多角度把握金融科技機會，建議重點關(guān)注金融科技ETF（159851）及其聯(lián)接基金（A類013477、C類013478），標的指數(shù)全面覆蓋了AI應用、互聯(lián)網(wǎng)券商、華為鴻蒙、金融IT、信創(chuàng)等熱門主題。截至5月31日，金融科技ETF（159851）最新規(guī)模超41億元，近6月日均成交額超5億元，規(guī)模、流動性優(yōu)勢突出！

　　來源：滬深交易所等，截至2025.6.13。

　　風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；通用航空ETF華寶被動跟蹤，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2012.12.28；食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22；有色龍頭ETF被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，金融科技ETF、有色龍頭ETF、國防軍工ETF、通用航空ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，華寶油氣LOF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹慎。